《保险理论与实践》20200703-《巨灾债券在我国保险市场的创新发展研究》（王凯、聂晓曦）

［摘   要］巨灾风险是一类发生概率较低，而一旦触发损失金额巨大的极端风险，通常给保险公司、再保险公司带来较高的管理成本，甚至威胁可持续发展。巨灾债券作为一种具有公共属性的保险衍生工具，通过风险转移机制和定价机制，有效连通了保险市场和债券市场的资源要素，将保险市场的巨灾风险转移至债券市场，同时拓宽了巨灾保险资金的来源渠道，为有效管理巨灾风险提供了解决思路。目前，我国保险市场对巨灾风险的承保、管理能力有限，工具手段较少。本文借鉴国际巨灾债券的发行经验，通过对巨灾债券市场特点、风险分散机制和定价机制分析研究，为我国保险市场创新发展巨灾债券融资机制提出了政策建议，为保险公司、再保险公司通过债券市场更有效地承保和管理巨灾风险、降低风险管理成本提供参考思路。

［关键词］巨灾债券；巨灾保险；风险证券化

［作者简介］王凯，经济学博士，高级经济师，中国人寿保险（集团）公司副总裁；聂晓曦（通讯作者），经济学硕士，现供职于中国进出口银行。