《保险理论与实践》20231102-《保险公司资产负债结构优化：国际经验借鉴》（邱晓华、李衡、张艳杰、徐灼、唐玉）

［摘   要］我国保险公司经营面临市场与监管环境的重大变化，必须积极识变、应变、求变。本文主要研究北美和亚太的三家国际优秀保险公司——美国保德信集团、友邦保险、保诚保险的资产负债发展经验，为国内寿险公司的资产负债结构优化提供借鉴。研究发现，美国保德信集团顺应人口结构和金融产业发展的大势发展养老年金业务，通过多渠道增强投资收益，包括固定收益投资适度信用下沉、流动性溢价的获取。友邦保险、保诚保险将发展重心放在高增长的亚太市场，服务于较富裕人群，盈利依赖死差和费差，投资策略较为稳健。对国内保险公司而言，经营战略要适应经济金融发展趋势和人口结构性变化，产品以客户需求为导向，发展高质量营销员队伍，服务多样化的保险与养老需求。加强资产负债期限匹配，适度获取非流动溢价和信用溢价，适应监管和会计规则变化，考虑可穿透、结构简单的金融产品，合理选择资产负债计量方法，稳定业绩表现，提升公司估值。

［关键词］资产负债管理；利差损风险；保险合同会计准则

［作者简介］邱晓华，博士，现任阳光保险集团首席经济学家、阳光资产管理股份有限公司首席战略官；李衡，博士，现任阳光资产管理股份有限公司宏观研究部负责人；张艳杰、徐灼，现任阳光资产管理股份有限公司宏观研究部研究员；唐玉，现任阳光资产管理股份有限公司固定收益投资部投资经理。